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经济监测


中小企业数据月报2013年第1期

发布日期:2013-02-21      来源:中国中小企业协会政策研究部
 一、宏观数据
   1、关键数据的图和表
   (1)表1 2012年12月宏观经济指标一览
   经济观测指标 当期值 同比(%) 环比(%)
   11月 12月
   1 规模以上工业增加值 10.1%↑ 10.3%↑ —— 0.2↑
   2 规模以上工业企业实现利润(亿元) 6385 8952 17.3↑ -3.2↑
   3 进出口总值(亿美元) 3391.3 3668.4 10.2↑ 8.7↑
   其中:出口 1793.8 1992.3 14.1↑ 8.7↓
   进口 1435.8 1676.1 6.0↑ 0
   贸易顺差 196.30 316.2 - -
   4 全国固定资产累计投资(不含农户)(亿元) 326236 364835 20.6↑ 0.1↓
   5 社会消费品零售总额(亿元) 18477 20334 15.2↑ 0.3↑
   6 财政收入(亿元) 7871
   财政支出(亿元) 12160 20817 16.6↑ 9.9↑
   7 居民消费价格总水平(CPI) 2.0↑ 2.5↑ —— 0.5↑
   8 全国工业生产者出厂价格(PPI)
   其中:工业生产者出厂价格 2.2↓ 1.9↓ —— 0.3↓
   工业生产者购进价格 2.8↓ 2.4↓ —— 0.4↑
   9 中国制造业采购经理指数(PMI) 50.6 50.6 —— 0
   其中:大型企业 51.4 51.1 —— 0.3↓
   中型企业 49.7 49.9 —— 0.2↑
   小型企业 46.1 48.1 —— 2.0↑
   10 中国非制造业商务活动指数 55.6 56.1 —— 0.5↑
   11 汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI) 50.5 51.5 —— 1.0↑
   12 全社会用电量(亿千瓦时) 4011 4563 7.9↑ 4.6↑
   资料来源:国家统计局、财政部、国家能源局、海关总署
   (2)GDP增长率
   
   (3)工业增加值增长率
   
   (4)进出口总值增长率
   
   (5)固定资产投资增长率
   
   (6)社会消费品零售总额增长率
   
   2、月度宏观经济数据简析
   (1)规模以上工业增加值10.3%↑
   2012年12月份,规模以上工业增加值同比实际增长10.3 %(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比11月份加快0.2个百分点。从环比看,12月份,规模以上工业增加值比上月增长0.87%。1-12月份,规模以上工业增加值同比增长10.0%。分经济类型看,12月份,国有及国有控股企业增加值同比增长8.0%,集体企业增长5.2%,股份制企业增长12.1%,外商及港澳台商投资企业增长6.9%。分轻重工业看,12月份,重工业增加值同比增长10.6%,轻工业增长9.6%。分地区看,12月份,东部地区增加值同比增长9.4%,中部地区增长11.0%,西部地区增长12.3%。12月份,工业企业产品销售率为99.5%,比上年同月下降0.3个百分点。工业企业实现出口交货值9928亿元,同比名义增长11.0%。
   (2)规模以上工业企业实现利润5.3%↑
   2012年全国规模以上工业企业实现利润55578亿元,同比增长5.3%。12月当月实现利润8952亿元,同比增长17.3%。
   2012年在规模以上工业企业中,国有及国有控股企业实现利润14163亿元,同比下降5.1%;集体企业实现利润819亿元,同比增长7.5%;股份制企业实现利润32867亿元,同比增长7.2%;外商及港澳台商投资企业实现利润12688亿元,同比下降4.1%;私营企业实现利润18172亿元,同比增长20%。
   (3)进出口总值10.2%↑
   据海关统计,12月份当月,我国进出口总值3668.4亿美元,同比增长10.2%。其中,出口1992.3亿美元,增长14.1%;进口1676.1亿美元,增长6.0%;贸易顺差316.2亿美元。2012年全年进出口总值38667.6亿美元,同比增长6.2%。出口20489.35亿美元,同比增长7.9%;进口18178.3亿美元,同比增4.3%;全年贸易顺差2311亿美元。12月出口和进口同比增速分别为14.1%和6.0%,双双好于预期。出口增速和进口增速分别比上月增加11.2个百分点和6个百分点,高于市场预期9.4个百分点和1.6个百分点。由于出口增加幅度大大超过进口提升幅度,导致当月贸易顺差扩大至316.2亿美元。从贸易方式看,12月一般贸易出口占比较上月提升3百分点,而加工贸易比上月降低3.7个百分点。12月一般贸易和加工贸易出口均扭转上月下跌走势,增速分别达到13.6%和7.1%,分别较上月增加17.9个百分点和4.8个百分点。2012年我国对外贸易进出口比2011年增长6.2%,低于年初10%的既定目标。考虑到2013年全球经济增长有望比2012年有小幅改善的判断,预计我国2013年出口比2012年有所好转,将带动2013年出口小幅反弹至8%。
   (4)全国固定资产投资20.6%↑
   2012年1-12月份,全国固定资产投资(不含农户)364835亿元,同比名义增长20.6%(扣除价格因素实际增长19.3%),增速比1-11月份回落0.1个百分点,比2011年回落3.4个百分点。从环比看,12月份固定资产投资(不含农户)增长1.53%。分产业看,1-12月份,第一产业投资9004亿元,同比增长32.2%,增速比1-11月份加快1.7个百分点;第二产业投资158672亿元,增长20.2%,增速回落0.9个百分点;第三产业投资197159亿元,增长20.6%,增速加快0.2个百分点。分地区看,1-12月份,东部地区投资169939亿元,同比增长17.8%,增速比1-11月份回落0.2个百分点;中部地区投资103713亿元,增长25.8%,增速回落0.4个百分点;西部地区投资86150亿元,增长24.2%,增速与1-11月份持平。分登记注册类型看,1-12月份,内资企业投资342148亿元,同比增长21.2%,增速比1-11月份回落0.2个百分点;港澳台商投资10185亿元,增长8%,增速回落0.8个百分点;外商投资10630亿元,增长14.5%,增速加快2.7个百分点。
   (5)社会消费品零售总额15.2%↑
   2012年12月份,社会消费品零售总额20334亿元,同比名义增长15.2%(扣除价格因素实际增长13.5%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额10773亿元,增长15.3%。1-12月份,社会消费品零售总额207167亿元,同比名义增长14.3%(扣除价格因素实际增长12.1%)。从环比看,12月份社会消费品零售总额增长1.53%。
   (6)财政收支12.8%↑、15.1%↑
   1-12月累计,全国公共财政收入117210亿元,比上年增加13335亿元,增长12.8%。其中,中央财政收入56133亿元,比上年增加4805亿元,增长9.4%;地方财政收入(本级)61077亿元,比上年增加8530亿元,增长16.2%。财政收入中的税收收入100601亿元,增长12.1%。
   1-12月累计,全国公共财政支出125712亿元,比上年增加16464亿元,增长15.1%。分中央和地方看,中央财政支出64148亿元,其中,中央本级支出18765亿元,比上年增加2251亿元,增长13.6%;对地方税收返还和转移支付45383亿元,比上年增加5462亿元,增长13.7%。地方财政用地方本级收入、中央税收返还和转移支付资金等安排的支出106947亿元,比上年增加14214亿元,增长15.3%。
   (7)居民消费价格总水平(CPI)2.5%↑
   2012年12月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。其中,城市上涨2.5%,农村上涨2.5%;食品价格上涨4.2%,非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨2.5%,服务项目价格上涨2.5%。2012年,全国居民消费价格总水平比上年上涨2.6%。12月份,全国居民消费价格总水平环比上涨0.8%。其中,城市上涨0.8%,农村上涨0.9%;食品价格上涨2.4%,非食品价格持平(涨跌幅度为0);消费品价格上涨1.1%,服务项目价格持平。
   (8)全国工业生产者出厂价格(PPI)1.9%↓
   2012年12月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%,环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降2.4%,环比下降0.1%。2012年,工业生产者出厂价格比上年下降1.7%,工业生产者购进价格比上年下降1.8%。
   (9)中国制造业采购经理指数(PMI)50.6% 
   2012年12月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,与上月持平。分企业规模看,大型企业PMI为51.1%,比上月小幅回落0.3个百分点,连续4个月位于临界点以上;中、小型企业PMI分别为49.9%和48.1%,虽然位于临界点以下,但比上月回升0.2和2.0个百分点。2012年12月,构成制造业PMI的5个分类指数1升1平3降。生产指数为52.0%,比上月回落0.5个百分点,位于临界点以上,表明制造业生产继续呈现增长态势,但增速略有放缓。新订单指数为51.2%,与上月持平,连续3个月位于临界点以上,表明制造业市场需求继续回升。原材料库存指数为47.3%,比上月下降0.6个百分点,仍位于临界点以下,表明制造业原材料库存继续减少。从业人员指数为49.0%,比上月小幅回升0.3个百分点,连续7个月位于临界点以下,表明制造业企业用工量减少,但降幅收窄。供应商配送时间指数为48.8%,比上月下降1.1个百分点,低于临界点,表明制造业原材料供应商供货时间与上月相比有所放慢。主要原材料购进价格指数为53.3%,比上月大幅上升3.2个百分点,连续4个月位于临界点以上。
   (10)中国非制造业商务活动指数56.1%、0.5↑
   2012年12月,中国非制造业商务活动指数为56.1%,比上月上升0.5个百分点。新订单指数为54.3%,比上月上升1.1个百分点,表明非制造业市场需求继续增长。中间投入价格指数为53.8%,比上月上升1.3个百分点,表明非制造业企业中间投入价格继续上涨,且涨幅有所扩大。收费价格指数为50.0%,比上月回升1.6个百分点,位于临界点,表明非制造业企业销售或收费价格与上月相比变化不大。业务活动预期指数为64.6%,与上月持平,继续位于较高景气区间,表明非制造业企业对未来企业经营预期继续持乐观态度。 
   (11)汇丰中国制造业采购经理人指数51.5、1.0↑
   12月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值大幅攀升至51.5,创19个月最高水平,11月终值为50.5,12月预览值为50.9。分项指标显示,中国12月新订单分项指数升至52.9,触及2011年1月以来的最高位;制造业产出指数则触及2011年5月以来最高位。不过,新出口订单在上月短暂升至荣枯线上方后,再度降至萎缩区域,显示出口形势仍不容乐观。
   (12)全社会用电量12.20↑
   国家能源局发布的用电量数据显示,2012年,国内全社会用电量累计达49591亿千瓦时,同比增长5.5%,增速较上年回落6.2个百分点。尽管全年增速较上年下滑,但值得注意的是,去年12月份用电量较上年同期增长12.20%,较11月份同比7.6%的增幅高出4.6个百分点,延续去年下半年以来的持续增长势头,且增速进一步扩大。
   3、月度金融数据
   表2 金融数据一览表
   201212 201211 201210 201209 201208 201207 201206
   社会融资总量(亿元) 16163 11400 12900 16448 12407 10522 17802
   其中:人民币贷款 4543 5229 5052 6232 7039 5401 9198
   外币贷款(折合人民币) 1482 1048 1290 1764 743 70 1040
   委托贷款 2038 1218 941 1449 1046 1279 789
   信托贷款 2503 1995 1445 2024 1180 384 988
   未贴现银行承兑汇票 1581 496 791 2163 -844 218 3113
   企业债券 2073 1817 2992 2278 2584 2486 1982
   非金融企业境内股票融资 136 107 88 158 208 316 246
   新增存款(亿元) 15800 4739 -2799 16500 5044 -5006 28600
   M2(%) 13.8 13.9 14.1 14.8 13.5 13.9 13.6
   M1(%) 6.5 5.5 6.1 7.3 4.5 4.6 4.7
   M0(%) 7.7 10.7 10.5 13.3 9.7 10 10.8
   M1、M2剪刀差(百分点) -7.3 -8.4 -8 -7.5 -9 -9.3 -8.9
   人民币存款余额增速(%) 13.3 13.4 13.3 13.3 12.2 12.6 12.3
   人民币贷款余额增速(%) 15 15.7 15.9 16.3 16.1 16 16
   新增外汇占款(亿元) 1346.0 -736 216.25 1306.79 -174.34 -38.2 490.85
   外汇储备(亿美元) 33115.89 32976.71 32874.26 32850.95 32729.01
   数据来源:中国人民银行
   注:1、外汇储备为截至当月累计值,城镇固定资产投资为自年初到当月累计同比变动,其余数据均为单月同比变动
   2、M1、M2剪刀差正值越大,表明存款活期化倾向越明显,经济活力越高
   3、社会融资总量=人民币各项贷款+外币各项贷款+委托贷款+信托贷款+银行承兑汇票+企业债券+非金融企业股票+保险公司赔偿+保险公司投资性房地产+其他。
   (1)社会融资规模情况
   初步统计,2012年全年社会融资规模为15.76万亿元,比上年多2.93万亿元。其中,人民币贷款增加8.20万亿元,同比多增7320亿元;外币贷款折合人民币增加9163亿元,同比多增3451亿元;委托贷款增加1.28万亿元,同比少增125亿元;信托贷款增加1.29万亿元,同比多增1.09万亿元;未贴现的银行承兑汇票增加1.05万亿元,同比多增227亿元;企业债券净融资2.25万亿元,同比多8840亿元;非金融企业境内股票融资2508亿元,同比少1869亿元。12月份社会融资规模为1.63万亿元,比上年同期多3512亿元。
   从结构看,全年人民币贷款占同期社会融资规模的52.1%,同比低6.1个百分点;外币贷款占比5.8%,同比高1.3个百分点;委托贷款占比8.1%,同比低2.0个百分点;信托贷款占比8.2%,同比高6.6个百分点;未贴现的银行承兑汇票占比6.7%,同比低1.3个百分点;企业债券占比14.3%,同比高3.7个百分点;非金融企业境内股票融资占比1.6%,同比低1.8个百分点。
   注1:社会融资规模统计数据来源于人民银行、发改委、证监会、保监会、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场交易商协会等部门。注2:当期数据为初步统计数,同比增减数额均用可比口径数据计算得到。
   (2)货币供应量(M0、M1、M2)
   截至2012年年末,广义货币(M2)余额97.42万亿元,同比增长13.8%,比11月末低0.1个百分点,比上年末高0.2个百分点;狭义货币(M1)余额30.87万亿元,同比增长6.5%,比11月末高1.0个百分点,比上年末低1.4个百分点;流通中货币(M0)余额5.47万亿元,同比增长7.7%。全年净投放现金3910亿元,同比少投放2251亿元。
   (3)本外币贷款情况
   2012年年末,本外币贷款余额67.29万亿元,同比增长15.6%。人民币贷款余额62.99万亿元,同比增长15.0%,分别比11月末和上年末低0.7个和0.8个百分点。全年人民币贷款增加8.20万亿元,同比多增7320亿元。分部门看,住户贷款增加2.52万亿元,其中,短期贷款增加1.19万亿元,中长期贷款增加1.33万亿元;非金融企业及其他部门贷款增加5.66万亿元,其中,短期贷款增加3.37万亿元,中长期贷款增加1.54万亿元,票据融资增加5301亿元。12月份,人民币贷款增加4543亿元,同比少增1863亿元。年末外币贷款余额6836亿美元,同比增长26.9%,全年外币贷款增加1451亿美元。
   二、中小企业数据
   1.股票市场
   (1)中小板市场
   第四季度仅2家企业在深圳中小板上市,共募集资金约5亿元。
   2012年全年共有113家企业在深圳中小板上市,共募集资金约 670.69亿元。
   (2)创业板市场
   第四季度仅1家企业在深圳创业板上市,合计融资约3.54亿元。
   2012年全年共有157家企业在深圳创业板上市,共募集资金约 678.24亿元。
   (3)境外市场
   2012年全年共47家中国企业在海外5个市场上市,合计融资98.42亿美元。主要分布于香港主板、法兰克福证券交易所、NASDAQ、纽约证券交易所及香港创业板5个市场。
   其中,香港主板共有38家企业上市,合计融资95.58亿美元,其中仅12月上市的“中国人民保险集团”单笔融资额高达30.98亿美元。美国资本市场今年仅有“唯品会”、“多玩YY”2支中概股登陆。另外,共有6家中国企业登陆法兰克福证券交易所,合计融资1.05亿美元,融资水平仅为2011年水平的一半。
   2.债券市场 
   (1)总体发行情况
   表9 2012年债券市场发行情况:
   债券品种 2011年发行期数 2012年发行期数 同比(%) 2011年发行规模(亿元) 2012年发行规模(亿元) 同比(%)
   企业债券 203 496 144.33% 3,485.48 7,999.31 129.50%
   公司债券 83 187 125.30% 1,291.20 2,507.50 94.20%
   中期票据 458 794 73.36% 8,199.93 11,610.62 41.59%
   短期融资券 640 1,011 57.97% 10,149.60 15,351.47 51.25%
   (2)中小企业集合债券
   本年度中小企业集合债券共发行4支,总计募集资金9.81亿元人民币,详情见附件表10。
   表10 2012年中小企业集合债券发行情况:
   序号 名称 发行代码 发行时间 发行金额(亿元) 期限(年) 票面利率 信用评级 付息频率 担保企业 参与发行企业数
   1 12芜中小债 1280209 2012/7/19 4.1 6 7.30% AA 每年1次 芜湖市建设投资有限公司 7
   2 12扬州中小债 1280223 2012/8/2 2.18 6 7.15 AA+ 每年1次 江苏省信用再担保有限公司 5
   3 12合肥中小债 1280275 2012/9/6 1.75 6 7.58 AA+ 每年1次 安徽省信用担保集团有限公司 4
   4 12 石开中小债 1280465 2012/12/13 1.78 6 前三年7.20 AA+ 每年1次 中国投资担保有限公司 5
   
   (3)中小企业集合票据
   本年度中小企业集合债券共发行33支,总计募集资金70.87亿元人民币,详情见附件表11。
   表11 2012年中小企业集合票据发行情况:
   序号 名称 发行日期 融资金额(亿元) 票面利率 期限(年) 担保企业 信用评级 主承销商 集合企业数
   1 浙江省海宁市2011年度第一期中小企业集合票据 2012/2/1 7 0.07 366天 中国东方资产管理公司 AAA 中信银行 9
   2 天津滨海高新技术中小企业2011年度第一期集合票据 2012/2/1 1 0.0868 3 天津海泰投资担保有限责任公司、天津渤海融资担保有限公司 AA 浦发银行 5
   3 江苏省南京化学工业园2011年度第一期中小企业集合票据 2012/2/8 1.71 0.077 3 江苏省信用再担保有限公司 AA+ 民生银行 2
   4 河北省石家庄市2012 年度第一期中小企业集合票据 2012/2/24 2.8 0.075 2 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 中信银行 3
   5 宁波市中小企业
   2012 年度第一期集合票据 2012/2/29 1.8 0.075 2 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 国家开发银行 3
   6 山东省德州市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/4/10 2.8 0.084 3 山东省再担保集团有限公司 AA 北京银行 3
   7 浙江省义乌市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/4/25 1.5 0.07 365天 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 浙商银行 2
   8 苏州工业园区中小企业 2012年度第一期集合票据 2012/4/25 0.8 0.075 3 江苏省信用再担保有限公司 AA+ 中信银行 4
   9 北京农产品加工业中小企业2012年度第一期集合票据 2012/4/27 4.3 0.0656 3 北京首创投资担保有限责任公司 AA 国家开发银行 7
   10 张家港市中小企业2012年度第一期集合票据 2012/5/7 1.8 0.068 3 江苏省信用再担保有限公司 AA+ 中国民生银行 2
   11 山东省博兴2012年度第一期中小企业集合票据 2012/5/22 4.5 0.075 3 山东省再担保集团有限公司 AA 中国建设银行 6
   12 河南省中小企业2012年度第一期集合票据 2012/5/28 3.6 0.081 3 河南省中小企业担保集团股份有限公司 AA 国家开发银行 4
   13 深圳市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/5/30 0.95 0.068 3 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司
   广东省融资再担保有限公司 AA+ 深圳发展银行 3
   14 苏高新“科技型”中小企业2012年度第一期集合票据 2012/6/8 1.8 0.065 3 苏州国发中小企业担保投资有限公司
   苏州高新区中小企业担保有限公司 AA 中国农业银行 5
   15 乌鲁木齐市成长型中小企业2012 年度第一期集合票据 2012/6/15 1.7 6.66 3 重庆市三峡担保集团 AA+ 国家开发银行 3
   16 长沙市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/6/18 3.2 5.5 3 中国长城资产管理公司 AAA 华夏银行 2
   17 芜湖市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/7/13 4.5 5.35 3 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 兴业银行 3
   18 江西丰城2012年度第一期中小企业集合票据 2012/7/17 1.7 5.2 2 中国长城资产管理公司 AAA 北京银行 2
   19 上海青浦中小企业2012年度第一期集合票据 2012/7/18 2.33 5.9 3 中国投资担保有限公司 AA+ 中国工商银行 2
   20 浙江省慈溪市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/7/23 2.5 8 365天 中国东方资产管理公司 优先级集合票据A-1
   普通级集合票据B 浙商银行 3
   21 陕西杨凌示范区现代农业中小企业2012年度第一期集合票据 2012/7/23 0.81 5.35 3 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 中国民生银行 3
   22 北京经济技术开发区科技型中小企业2012年度第一期集合票据 2012/7/26 0.5 6.3 2 北京首创投资担保有限责任公司 AA 北京银行 2
   23 江苏省文化创意2012 年度第一期中小企业集合票据 2012/8/9 1.5 5.95 3 江苏省信用再担保有限公司 AA+ 北京银行 2
   24 北京市海淀科技中小企业2012 年度第一期集合票据 2012/9/25 1.6 6.2 3 北京首创投资担保有限责任公司 AA 南京银行 4
   25 衡阳市中小企业2012年度第一期集合票据 2012/10/17 1 5.65 2 中债信用增进投资股份有限公司 AAA 北京银行 3
   26 浙江省台州市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/10/23 0.87 5.7 365天 中国信达资产管理股份有限公司 AAA 浙商银行 2
   27 上海宝山中小企业2012年度第一期集合票据 2012/10/24 2.2 6.38 3 上海市再担保有限公司 AA 中国建设银行 3
   28 浙江省诸暨市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/11/5 3.2 5.8 2 中国信达资产管理股份有限公司 AAA 浙商银行 5
   29 武汉市科技型中小企业2012年度第一期集合票据(科技之春) 2012/11/12 1 6.5 3 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 AA 招商银行 3
   30 安徽省合肥市中小企业2012年度第一期集合票据 2012/11/15 2.1 6.5 3 安徽省信用担保集团有限公司 AA 浦发银行 4
   31 赤峰市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/11/15 1.1 6.5 3 东北中小企业信用再担保股份有限公司 AA+ 国家开发银行 2
   32 浙江省乐清市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/11/16 1.7 6 2 中国信达资产管理股份有限公司 AAA 浙商银行 2
   33 江苏省宿迁市2012年度第一期中小企业集合票据 2012/12/3 1 6.2 3 江苏省信用再担保有限公司 AA+ 南京银行 2
   3. VC/PE
   (1)VC总结篇
   2012年中外创投机构共新募集252支可投资于中国大陆的基金,同比降低34.0%;已知募资规模的247支基金新增可投资于中国大陆的资本量为93.12亿美元,同比降低67.0%。在平均募资规模方面,2012年新募基金平均规模为3,769.86万美元,是近2005年以来最低点。
   近年来,以社保基金、政府财政和上市公司、民营企业、富裕个人为代表的本土LP群体逐渐形成,2009年创业板的开闸更是给本土创投机构注入了一针强心剂,进一步催化本土创投的发展,人民币基金随之得以快速发展。随着新政策对保险资金、社保资金、券商直投以及公募基金参与股权投资的放宽,此类机构LP有望成为人民币基金的重要力量,未来人民币基金募资仍将占据绝对优势。
   2012年,中国创投市场共发生投资1,071起,投资总额73.20亿美元,较去年分别下降28.8%和43.7%。尽管2012年投资较中国创业投资历史最高峰的2011年有所降低,但相比前几年,VC市场投资案例数和金额均呈现增长态势。随着宏观经济的逐步转暖,下半年以来,VC市场投资出现好转趋势。
   2012年,中外创投共发生246笔退出交易,同比下降46.1%,VC退出难度进一步加大。从退出方式上来看,2012年共有67家VC支持的企业IPO,涉及退出交易144笔,占退出交易总数的58.5%,较去年同期68.7%的占比进一步下滑。与IPO的低迷相比,股权转让和并购退出则逐渐活跃。2012年VC以股权转让方式退出共有44笔,占比为17.9%。并购退出31笔,占比12.6%。
   在当前IPO退出呈现颓势的情形下,VC/PE机构正逐步寻求多样化的退出方式,以并购、股权转让为代表的退出方式也成为机构退出的重要选择,多元化退出方式是市场发展的必然趋势。
   (2)PE总结篇
   2012年共计369支私募股权投资基金完成募集,比去年全年的235支同比增幅57.0%,为历史最高,但新募基金金额同比下降显著,其中披露金额的359支基金共计募集253.13亿美元,较去年全年的388.57亿美元下降34.9%,平均单支基金规模创下历史新低。统计结果与今年以来的“募资难”现象相吻合,随着私募股权投资概念在中国的不断深入,私募股权投资作为一种新型投资工具被越来越多的投资者采纳,使得2012年全年新募基金总量再创新高,但从去年年底开始,外部投资环境不稳、IPO趋紧账面回报走低,使LP信心受到影响,导致很多资金不能按时到位,影响基金募资总额。
   2012年共有177笔退出案例,共涉及企业126家。从退出方式分析,177笔退出包括IPO方式退出124笔,涉及企业73家,股权转让退出30笔,并购退出9笔,管理层收购退出8笔,股东回购退出6笔。
   从IPO退出的市场分布来看,深圳创业板以48笔退出、平均退出回报4.31倍位居榜首,深圳中小企业板以34笔退出、3.53倍的平均退出回报位居第二。境外退出情况依旧不乐观,虽然YY语音成功赴美上市打破数月来寒冰,但其退出基金的平均回报仅为0.54。而境外退出市场IPO最多的香港主板的平均回报也仅为1.13,徘徊在保本水平。此外香港创业板退出一笔,回报倍数1.71,法兰克福交易所有3笔退出。
   三、国外数据
   表12 2012年12月宏观经济指标一览
   国家
   指标 美国 日本 欧盟
   11月 12月 环比 11月 12月 环比 11月 12月 环比
   PMI 49.5 50.7 1.2↑ 50.8 52.3 1.5↑ 46.5 47.3 0.8↑
   消费者信心指数 73.7 65.1 8.6↓ 39.7 39.4 0.4↓ -24.7 -26.5 1.8↓
   失业率 7.8 7.8 0 4.1 4.2 0.1↑ 11.7 11.7 0
   工业产出 1.1 0.4 0.7↓ -1.4 2.5 3.9↑ -1.4 -1.1 0.3
   1、美国
   美国制造业采购经理人指数 美国供应管理协会的报告显示,美国制造业采购经理人指数在去年11月萎缩后,在去年12月恢复增长。去年12月美国制造业采购经理人指数为50.7,高于前月的49.5。在18个制造业中,当月有7个行业实现扩张,包括初级金属、电脑和电子产品等;包括机械、交通设备等在内的9个制造业行业出现萎缩。制造业一直是本轮美国经济复苏中的亮点,截至去年5月,美国制造业已实现连续34个月扩张,但是制造业采购经理人指数在去年下半年呈现波动态势。
   
   美国消费者信心指数 美国谘商会(Conference Board)公布的数据显示,12月份美国消费者信心指数不及预期,显示美国消费者受到财政悬崖的影响,对未来经济较为悲观。数据显示,12月份美国消费者信心指数为65.1,预期为70.0,11月份数据修正后为73.7。12月份消费者现状指数为62.8,11月份数据修正后为57.4,初值为56.6;12月份消费者对未来六个月经济活动的预期指数录得66.5,11月份修正后为80.9,初值为85.1。
   
   美国非农业部门失业率 美国劳工部公布的数据显示,去年12月美国非农业部门失业率为7.8%,当月美国非农业部门新增就业岗位15.5万个,与市场预期基本相符。美国劳工部还将去年11月美国非农业部门失业率上调至7.8%,略高于上月公布的7.7%。此前公布的7.7%为自2008年12月以来的失业率最低点。
   
   美国工业产值 美国去年12月份工业产值增长0.4%;12月份工业开工率为78.1%,高于11月份的77.8%。接受道琼斯通讯社调查的经济学家此前预计,12月份工业产值增长0.5%,工业开工率为78.1%。此外,美国劳工部公布,12月份PPI环比降0.1%,但核心PPI升0.1% 。
   2.日本
   日本制造业采购经理人指数 日本12月份制造业采购经理人指数经季节调整后上升至52.3,11月份为50.8。12月份的数据是今年4月份以来最高的,当时为52.3。12月份制造业采购经理人指数的分项指标中,输出物价指数自11月的51.9升至52.8,输入物价指数自11月的71.5下降至69.7,新订单指数自11月的50.6升至52.9,就业指数自11月份的50.8升至52.5。
   日本失业率 日本总务省(Internal Affairs ministry)公布的数据显示,日本12月失业率小幅上升,求才求职比同样小幅走高,表明严峻的经济形势促使企业在招聘方面保持谨慎。数据显示,日本12月经季节调整的失业率从11月的4.1%升至4.2%,分析师的预估中值为4.1%。日本12月求才求职比升至0.82,前值0.80,分析师预估中值为0.80。
   
   日本工业产出 日本经济产业省(METI)公布的工业产出数据显示,日本12月工业产出月率转为上升,但升幅不及预期。具体数据显示,日本12月工业产出月率上升2.5%,预期上升4.5%,11月修正后下降1.4%;12月工业产出年率下降7.8%,11月修正后下降5.5%。此外,12月库存月率下降1.2%,装船月率下降0.8%,库存装船比月率下降0.3%。
   
   日本核心机械订单 日本去年12月份核心机械订单较前月增长2.8%,因日圆走软、股市上扬以及对商业界友善的新政府的上任提振了商业信心。这是核心机械订单连续第三个月较前月增长。
   3.欧盟
   欧元区综合PMI 欧洲数据编撰机构Markit公布的最新数据显示,欧元区2012年12月综合采购经理人指数(PMI)由前一月的46.5升至47.3,创9个月最高值,不过仍位于荣枯分水岭50下方,显示欧元区商业活动持续萎缩,但萎缩幅度缩小。
   
   欧元区消费者信心指数 欧盟执委会公布,12月消费者信心指数终值-26.5,预期-26.6,初值-26.9。
   欧元区失业率 欧盟统计局公布最新数据称,欧元区12月份失业增长再次显著放缓,使得失业率连续三个月持稳于11.7%。12月份失业人数增加1.6万,为27个月来最低月增幅,此前10月份和11月份分别增长20.1万和6.3万。然而,失业总人数达创记录的1871.5万,较上年同期高近180万。25岁以下人群中近1/4者失业。
   欧元区工业产值 欧盟统计局公布,欧元区12月份工业产值较上月下降1.1%,较上年同期下降2.0%,为2009年12月以来首次出现较上年同期下降。
  
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